Analisi degli investimenti

  • A.A. 2017/2018
  • CFU 6
  • Ore 40
  • Classe di laurea LM-77
Lorenzo Salieri / Professore a contratto
Prerequisiti

Nozioni di base di finanza aziendale
- Nozioni di bilancio
- Struttura finanziaria dell'impresa
- Contenuti di base dell'attività di intermediazione finanziaria
- Conoscenza dei principali strumenti e mercati finanziari
- Conoscenza delle nozioni relative al valore della moneta nel tempo

Obiettivi del corso

I contenuti del corso costituiscono un significativo approfondimento delle tematiche aziendali, giuridiche e istituzionali oggetto degli insegnamenti di base del corso di laurea e che vengono rilette nell'ottica finanziaria al fine di inquadrare le problematiche specifiche relative alla valutazione degli investimenti.
Il corso si propone di fornire alcuni strumenti di base per la valutazione degli
investimenti sia in ottica aziendale che patrimoniale e finanziaria.

Programma del corso

1. La valutazione degli investimenti

2. Il costo del capitale

3. La relazione tra mercati, investitori e asset oggetto di investimento

4. L'analisi dei titoli obbligazionari e i relativi indicatori di rendimento, di liquidità e di rischio

5. L'analisi dei titoli azionari e i relativi indicatori di rendimento e di rischio

6. L'analisi fondamentale dell'investimento in capitale di rischio
- Analisi del business dell'azienda
- Analisi storica dei dati di bilancio
- Analisi per indici
- Le previsioni della performance aziendale

7. I metodi di valutazione
- Metodi di valutazione patrimoniale
- Gli intangibili
- La rilevanza del costo del capitale nel processo valutativo
- CAPM
- Il coefficiente Beta nel processo valutativo
- Metodi di valutazione reddituali e misti
- Metodi finanziari
- Discounted Cash Flow (DCF): tipiche modalità di applicazione da parte degli
investitori istituzionali
- Discounted Cash Flow (DCF): FCF to equity e FCF to the firm
- WACC
- EVA
- Abnormal Earnings Method

8. L'utilizzo della leva finanziaria

9. Le valutazioni comparative: metodo dei multipli e delle transazioni comparabili

10. Comparative case study: valutazione comparativa DCF e multipli e ruolo della PFN

11. Premi e sconti nelle valutazioni aziendali

12. Economia e Psicologia al servizio dell'investitore: le decisioni dell'investitore razionale nell'ottica economica classica

13. Esercitazioni

Testi (A)dottati, (C)onsigliati
  • 1.  (A) Beccalli Elena, Frantz Pascal Analisi e valutazione degli investimenti Carocci editore , ", 2013 » Pagine/Capitoli: 327
  • 2.  (C) Massari / Zanetti Valutazione - Fondamenti teorici e best practice nel settore industriale e finanziario McGraw Hill, ", 2008 » Pagine/Capitoli: 450
  • 3.  (C) Ferretti Rubaltelli Rumiati La mente finanziaria Il Mulino, Bologna, 2011
Altre informazioni / materiali aggiuntivi

Lucidi e altro materiale (research, articoli, etc.) messo a disposizione dal docente sulla propria pagina web

Metodi didattici
  • Lezioni
    Esercitazioni
    Seminario/interventi di operatori del settore con case studies
Modalità di valutazione
  • Esame scritto
Lingue, oltre all'italiano, che possono essere utilizzate per l'attività didattica

inglese