Pur non essendo richiesta nessuna propedeuticità, si raccomanda una buona conoscenza degli strumenti finanziari fondamentali (es. obbligazioni e azioni), delle loro tecniche di negoziazione e di pricing, delle regole basilari di matematica finanziaria.

Il corso si propone di fornire gli strumenti teorici ed empirici per l'individuazione, la misurazione e la gestione dei principali rischi connessi con l'attività bancaria e non solo. Vi saranno costanti richiami alla parte normativa, con particolare riguardo ai principi fondamentali e alle novità della regolamentazione di vigilanza in materia di rischi. Una parte del corso sarà specificatamente dedicata al funzionamento, all'utilizzo e alla negoziazione degli strumenti derivati maggiormente scambiati sui mercati finanziari (forward, future, swap, opzioni).

Al termine del percorso formativo gli studenti sapranno interpretare i documenti di descrizione dei rischi assunti dalle banche e comprendere le modalità operative che vengono messe in pratica per la loro gestione. Inoltre, la preparazione acquisita potrà consentire agli studenti di comprendere il contenuto di un contratto derivato, di interpretarne il valore e di individuare le diverse modalità di impiego.

PARTE INTRODUTTIVA

- Definizione delle tipologie di rischio connesse con l'attività bancaria (rischio di credito, rischio di interesse, rischio di mercato, rischio di liquidità, rischio operativo) e ruolo del capitale nell'ottica della regolamentazione di vigilanza

PRIMA PARTE: IL RISCHIO DI INTERESSE

- Il modello del repricing gap

- Il modello del duration gap

- I modelli basati sul cash-flow mapping

- Aspetti applicativi ed esercitazioni

SECONDA PARTE: IL RISCHIO DI MERCATO

- L'approccio varianze-covarianze

- I modelli di simulazione

- La valutazione dei modelli VaR: pregi, limiti e applicazioni

- Aspetti applicativi ed esercitazioni

TERZA PARTE: IL RISCHIO DI CREDITO

- I modelli di scoring

- La stima dei tassi di recupero

- I sistemi di rating

- I modelli di portafoglio

- Alcune applicazioni dei modelli per il rischio di credito

QUARTA PARTE: ALTRI RISCHI E ALLOCAZIONE DEL CAPITALE

- Il rischio di liquidità

- Il rischio operativo

- La regolamentazione sul capitale delle banche (l'Accordo sul capitale del 1988 e

il Nuovo Accordo di Basilea)

- Il II pilastro: il processo ICAAP

- Il III pilastro: principi e contenuti principali

- Novità regolamentari in materia di gestione dei rischi (Basilea III-IV)

QUINTA PARTE: GLI STRUMENTI DERIVATI

FORWARD:

- Caratteristiche morfologiche e di funzionamento

- Tecniche di Pricing (cenni)

- Utilizzi

FUTURE

- Caratteristiche morfologiche e di funzionamento

- Tecniche di Pricing (cenni)

- Utilizzi

SWAP

- Caratteristiche morfologiche e di funzionamento

- Tecniche di Pricing (cenni)

- Utilizzi

OPZIONI

- Caratteristiche morfologiche e di funzionamento

- Tecniche di Pricing (cenni)

- Utilizzi

- Opzioni cap, floor, collar

(A); Resti A., Sironi A.; Rischio e valore nelle banche. Misura, regolamentazione, gestione; EGEA Milano; 2021; Capitoli: 1-2-3-5-6-7-8-13-14-15-18-19-20-21-22-23-Appendice; ISBN (carta) 9788823838246.

(A); Hull, J. C.; Opzioni, futures e altri derivati; Pearson Italia Milano, 2018; Capitoli: 1-2-3-5-6-7-10-11-12; ISBN (carta) 9788891904737

La docente metterà a disposizione sulla propria pagina web il materiale utilizzato durante le lezioni (slides + esercitazioni).

• Le lezioni saranno prevalentemente teoriche e frontali. Tuttavia, le lezioni teoriche saranno accompagnate da esercitazioni in aula svolte direttamente al PC tramite l'uso di Excel e basate sulla applicazione di tematiche legate ai modelli bancari di gestione dei rischi e all'utilizzo dei derivati. Inoltre, il Corso si arricchisce di contributi provenienti dal mondo professionale nella forma di seminari concordati con la docente, in particolare su aspetti specifici legati alle negoziazione in derivati (Derivati OTC, modifiche introdotte alla previgente normativa e contrattualistica internazionale ISDA).

• La prova di accertamento è scritta. Conterrà una serie di domande (a risposta multipla e aperte brevi) tese ad accertare la conoscenza teorica da parte dello studente sui temi presentati a lezione ed esercizi per verificare la capacità di applicazione dei metodi computazionali discussi. Agli studenti sarà altresì assegnato un lavoro di gruppo da discutere in aula prima della fine del corso allo scopo di valutare la capacità di applicazione nel concreto dei temi discussi. La valutazione finale sarà ottenuta come media delle votazioni conseguite nella prova scritta e nella discussione del lavoro di gruppo. Nello specifico, i criteri adottati per la gradazione dei voti saranno orientativamente i seguenti:

   

  • conoscenza e capacità di applicare le formule sottostanti i principali modelli di risk management bancario e di valutazione dei contratti derivati - esercizi (circa 30%)
  • capacità di argomentare in maniera autonoma sulle tematiche affrontate in aula inerenti la gestione dei rischi bancari, la regolamentazione sottostante e l'operatività in derivati - domande aperte brevi (circa 25%)
  • acquisizione delle nozioni tecniche fondamentali in materia di risk management bancario e di operatività in contratti derivati - domande a risposta multipla (circa 45%)

  
  

  Non è prevista la consultazione di testi durante la prova di esame. L'esame è svolto in lingua italiana.

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